Блог

Aug 08, 2023

Пришло ли время рассмотреть дисконтные акции розничной торговли на фоне разговоров о рецессии?

В этой статье я использую рейтинги акций инвесторов A+ компании AAII, чтобы получить представление о трех акциях розничных сетей, торгующих скидками. Учитывая, что разговоры о надвигающейся рецессии уже не за горами, не пора ли задуматься?

В этой статье я использую рейтинги акций инвесторов A+ компании AAII, чтобы получить представление о трех акциях розничных сетей, торгующих скидками. Поскольку разговоры о надвигающейся рецессии уже не за горами, не пора ли вам рассмотреть эти три акции дисконтной розничной торговли, такие какГенерал доллараДГ,Долларовое деревоДЛТР иКомпании TJXТJX ?

Существенный барьер – это то, что гарантирует выживание компании в будущем. В связи с этим Бюро переписи населения США сообщает, что из 19 500 официально признанных и зарегистрированных городов по всей стране в 15 000 проживает менее 5 000 человек. Эти города составляют центральную клиентскую базу таких дисконтных ритейлеров, как Dollar General, Dollar Tree и TJX Companies. Одна из ключевых сильных сторон этих компаний заключается в их обширном розничном присутствии в районах с низкими доходами, что создает большой ров для входа, который многие другие ритейлеры не желают и не могут создать.

Как выглядит нынешнее состояние этой отрасли? Многие потребительские компании предлагают заманчивые предложения для привлечения экономных клиентов, особенно когда финансы домохозяйств становятся все более напряженными. Недавние опросы NielsenIQ показывают, что по состоянию на прошлый месяц около 30% покупателей в США выбирали товары по акции, по сравнению со всего 17% в январе. Во время экономических спадов или периодов упадка у людей, как правило, снижается располагаемый доход, что приводит к тому, что они тяготеют к акциям дисконтных магазинов, которые обычно хорошо работают в такие периоды.

Хотя США могут похвастаться, казалось бы, благоприятным уровнем безработицы в 3,5% по состоянию на июль 2023 года и уровнем инфляции в 8,0% в 2022 году, более внимательное изучение показывает, что рост номинальной заработной платы значительно отстает от ожиданий. Почасовая оплата изо всех сил пытается идти в ногу с производительностью: совокупная производительность выросла более чем на 240% в период с 1948 по 2023 год, в то время как совокупная почасовая оплата увеличилась только на 108% за тот же период. Разрыв в доходах дает возможность покупателям с более низкими доходами получить доступ к сниженным ценам в выгодных розничных магазинах.

Для большинства дискаунтеров стоимость перехода клиентов к конкурентам минимальна, что подвергает эти компании жесткой конкуренции со стороны магазинов повседневного спроса, крупных ритейлеров, глубоких дискаунтеров, продуктовых магазинов, аптечных сетей и онлайн-гигантов, таких как Amazon AMZN. В ответ на это дисконтные ритейлеры все чаще прибегают к цифровой трансформации розничного сектора. Например, компания Dollar General недавно выпустила мобильное приложение, предлагающее цифровые купоны, и расширила использование систем самообслуживания в некоторых магазинах. Внедрение касс самообслуживания потенциально может помочь сэкономить на трудозатратах.

Поскольку стоимость жизни растет, и потребители выбирают более дешевые альтернативы, многие могут искать более доступные варианты при совершении покупок. Более того, продолжающееся развитие технологий и электронной коммерции дает возможность ритейлерам, работающим по сниженным ценам, оптимизировать свою деятельность и защитить свою прибыль от снижения.

При анализе компании полезно иметь объективную основу, позволяющую сравнивать компании одинаковым образом. Вот почему AAII создала рейтинги акций A+, которые оценивают компании по пяти факторам, которые показывают исследования и реальные инвестиционные результаты, чтобы определить акции, опережающие рынок в долгосрочной перспективе: стоимость, рост, динамика, пересмотр оценок прибыли (и сюрпризы) и качество.

В следующей таблице, основанной на рейтингах акций A+ компании AAII, суммирована привлекательность акций трех дисконтных ритейлеров — Dollar General, Dollar Tree и TJX Companies — на основе их фундаментальных показателей.

Сводная информация по рейтингу акций A+ трех акций розничной торговли со скидкой по версии AAII

Генерал доллара — это дисконтный ритейлер, предлагающий продукты питания, товары для дома и одежду. Хотя у компании есть один отчетный сегмент, она делит свою выручку на четыре отдельных продуктовых сегмента: расходные материалы, сезонные товары, товары для дома и одежда. Компания предлагает бренды от производителей, а также собственный выбор частных брендов с ценами со скидками к брендам.